疫情以及供应链拥堵,集装箱空箱引发的蝴蝶效应

以2021年的相关表现来看，集装箱制造业在强劲需求的带动下，产量和利润达到顶峰。但是随着供应链的逐步完善，未来市场上会有很多多余的空箱。

Sea-Intelligence报告显示，当供应链正常化时，仅跨太平洋航线就可能产生高达350万TEU的额外空箱。这使得集装箱制造业未来很有可能出现海外闲置空箱加速回流的情况，新集装箱价格风险暴露，从而造成产能过剩的问题。

那么，多出来的空箱会对供应链产生影响吗？CIMC认为，当全球贸易保持增长时，严重的产能过剩不会发生。

综合来看，集装箱制造业的底层增长逻辑是需求的恢复和下游财务状况的改善，疫情只是短期影响因素。集装箱行业不可能长期保持高景气，但也不会“断崖式”下滑。疫情最终会结束，集装箱需求会出现拐点，但集装箱的回调过程可能是一条平滑的曲线。疫情导致集装箱需求旺盛，大部分船公司基本停止或降低了淘汰集装箱的步伐。

很多集装箱两年都没有淘汰，还有一些老集装箱“超期服役”。疫情过去后，这些集装箱会再次被淘汰。目前，世界上有4000多万个集装箱。一般每年会淘汰5%左右的老旧集装箱，即每年淘汰200万个集装箱。届时将有400多万个老旧集装箱被淘汰，更换为两年以上的新集装箱，可以替代目前空箱流通补偿带来的新集装箱需求，使需求曲线变得平滑。另外，集装箱行业不会一直保持高景气，会有回调，但幅度不会特别大。

全球贸易每年保持增长，集装箱运输需求的规模基数将越来越大，集装箱淘汰和更新的数量也将逐年增加。在疫情和供应链拥堵的情况下，集装箱产业链发生了新的结构性变化。

从目前的情况来看，加速空箱回流，扩大新增集装箱容量，对行业绝对是利好。

但长期来看，由于疫情变化和俄乌冲突导致的全球供应链不稳定性增加，集装箱市场供需趋势仍存在较大不确定性，应防范泡沫风险。